跌没2200亿！李宁，利空突袭！

一则不及预期的业绩指引继续“拖累”股价。

2024年财报披露后，李宁股价持续走低，4月3日盘中，股价一度跌近3%，最低报15.16港元，相较于3月份的高点，累计跌幅超22%。

如果拉长周期来看，2021年9月至今，李宁股价累计跌幅已高达84.8%，总市值蒸发超2200亿港元。

消息面上，李宁在2024年年报中给出了远低于市场预期的2025年业绩指引：全年收入同比持平，净利率为高单位数（2024年为10.5%）。这是七年以来最低盈利预期。

浦银国际研报指出，李宁短期的销售趋势在国产品牌中依然较弱，渠道库存仍然存在隐患，而其较为激进地加大费用投入最终是否能转化为品牌力的提升与业绩的改善尚待时间来验证。

姗姗来迟的财报

李宁2024年财报姗姗来迟，是国产四大运动品牌中最后一家披露24年年报的企业。

财报显示，2024年，李宁实现营收286.76亿元，同比增长3.9%，毛利141.56亿元，同比增长6.0%；归属于上市公司股东的净利润为30.13亿元，同比下降5.5%，降幅较上年收窄；净利润率收窄至10.5%。

净利润同比下滑的主要原因是，报告期内受房地产市场需求低迷、市场情绪疲软影响，公司针对投资性房地产的账面价值确认减值亏损3.33亿元。